Investor disarankan mulai rebalancing portofolio pada era pemulihan jakarta, investor.id - kondisi ekonomi yang mulai mengalami perbaikan dari krisis pandemi tahun lalu, yang didukung oleh membaiknya data-data makroekonomi, membaiknya kinerja keuangan emiten pada periode kuartal i-2021, perbaikan harga komoditas, serta proses vaksinasi yang terus berjalan membuat pasar saham menjadi sangat atraktif pada tahun ini. Oleh karena itu, bareksa prioritas menyarankan investor high net worth individuals (hnwi) untuk melakukan rebalancing ke reksadana saham dan pendapatan tetap, yang disesuaikan dengan profil risiko investor. Direktur bareksa prioritas ricky rachmatulloh menyarankan bahwa investor dapat mempertimbangkan untuk menambah porsi pada instrumen aset yang lebih agresif ( risk-on ), melihat adanya beberapa faktor yang menjadi indikasi pemulihan ekonomi. “meskipun pada kuartal pertama tahun ini pasar saham masih terlihat volatile , investor dengan profil risiko agresif saat ini bisa memanfaatkan momentum untuk mendapatkan peluang yang lebih menarik dan atraktif di pasar saham dengan menempatkan atau menambahkan portofolionya di reksa dana saham,” ujarnya dalam keterangan resmi, selasa (20/4).

Dari sektor komoditas, chief research and business development bareksa ni putu kurniasari juga menjelaskan bahwa pasar saham indonesia mulai bangkit setelah tertekan pada tahun lalu. Saham-saham berbasis komoditas, seperti minyak sawit mentah (cpo), minyak mentah dan batu bara, bisa menopang pergerakan pasar saham seiring dengan meningkatnya harga komoditas. "perbaikan harga komoditas seperti minyak sawit mentah dan minyak brent menjadi salah satu indikator yang mengindikasikan pemulihan ekonomi. Apalagi menjelang masuknya bulan ramadan dan hari raya idul fitri, konsumsi biasanya naik dan mendorong permintaan serta harga komoditas," jelas putu.

Sementara itu, soal prospek obligasi atau instrumen pendapatan tetap, kenaikan imbal hasil sbn indonesia seri acuan diperkirakan ricky akan terbatas, karena valuasinya terbilang sudah murah sehingga ini menjadi peluang bagi investor untuk mengambil posisi reksa dana pendapatan tetap yang mayoritas asetnya adalah obligasi negara atau sbn. Per akhir maret 2021, yield sbn tenor 10 tahun indonesia berada di kisaran 6,8%, sehingga tingkat imbal hasil instrumen pendapatan tetap indonesia masih menjadi yang tertinggi di antara negara-negara kawasan asia lainnya. Selain itu, spread dari tingkat yield obligasi negara atau sbn tenor 10 tahun dengan yield u.s. Treasury tenor 10 tahun pada kisaran 5% hingga 6%, menambah rasional mengapa sbn indonesia menjadi lebih menarik dibandingkan negara emerging markets lain.

Dengan tingkat imbal hasil sbn saat ini, pasar obligasi terbilang cukup menarik, menimbang real yield yang ditawarkan oleh obligasi berdenominasi rupiah ini. Saat ini, inflasi indonesia masih terbilang cukup rendah dan inflasi tahunan diperkirakan ada di kisaran 3%. Sementara itu, imbal hasil yang ditawarkan sbn tenor 10 tahun cukup tinggi di 6,8% saat ini sehingga ada selisih ( real yield ) dengan inflasi sekitar 3%. "investor obligasi dan investor yang memiliki profil risiko moderat juga tetap bisa memanfaatkan reksa dana pendapatan tetap dikarenakan tren kebijakan suku bunga rendah masih akan dipertahankan, sehingga yield obligasi masih akan menarik.

Apalagi jika dibandingkan dengan yield obligasi negara-negara lainnya, obligasi indonesia merupakan salah satu yang masih menawarkan tingkat yield yang lebih atraktif," jelas ricky. Senada, cio jagartha advisors erik argasetya menambahkan bahwa apabila yield dari sbn berada di atas 7% menjadi sinyal positif bagi investor untuk memasuki pasar obligasi karena imbal hasilnya yang atraktif. Selain itu, erik berkomentar bahwa penambahan alokasi di saham juga patut dipertimbangkan karena ekspektasi dari membaiknya laporan keuangan emiten terutama setelah pandemi tahun 2020. Sepinya arus dana ( capital flow ) investor asing cenderung lebih mempengaruhi pergerakan harga saham emiten berkapitalisasi besar.

Sehingga, hal ini justru memberikan kesempatan bagi para investor domestik untuk dapat pula berinvestasi di saham-saham dengan kapitalisasi pasar menengah dan kecil dengan fundamental yang baik. Tingginya minat dari para emiten baru juga ditunjukkan melalui penawaran umum (ipo) di bursa yang terlihat dengan penambahan 51 emiten baru di tahun 2020. Dalam momentum pemulihan ekonomi global saat ini, investor yang memiliki aset dalam denominasi dolar as juga dapat memanfaatkan peluang tersebut dengan menempatkan alokasi di instrumen-instrumen yang memiliki eksposur ke pasar saham regional dan global, dengan kawasan asia pasifik dan tiongkok sebagai motor pertumbuhan ekonomi global serta pasar negara maju seperti as dan eropa saat ini juga sedang berada dalam momentum awal pemulihan ekonomi. Terlebih jika melihat kondisi vaksinasi dapat terus berjalan sesuai dengan yang diharapkan, laju baru kasus covid-19 yang terus menurun, dan terciptanya pertumbuhan yang berkesinambungan, maka tidak mungkin bahwa tingkat imbal hasil pada pasar saham atau obligasi akan menjadi lebih menarik.